本周市场情况
一级市场：
据新华财经统计，本周（2025年6月23日-6月27日）共发行28笔中资离岸债券，其中包括4笔离岸人民币债券、17笔美元债券、3笔港币债券、4笔欧元债券，发行规模分别为30亿人民币、55.25亿美元、839.9亿港币、8.25亿欧元。本周发行方式为直接发行的债券共18只，担保发行的债券共4只，直接发行+担保发行共1只，SBLC发行共3只，维好协议发行共2只。
在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为20亿元人民币，由武汉光谷金融控股集团有限公司发行。本周人民币债券发行最高票息为5.5%，由泰州化工新材料产业发展集团有限公司发行。
在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模为20亿美元，由国际金融公司发行。本周最高美元债发行票息为6.8%，由滨州智慧城市运营有限公司发行。
二级速览：
本周中资美元债收益率全线下跌。截至北京时间6月27日18时，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上涨0.47，报244.11；投资级美元债指数周度上涨0.17%，报142.21；高收益美元债指数周度上涨0.44%，报238.27。本周，地产美元债指数周度上涨0.64%，报181；城投美元债指数周度上涨0.18%，报 149.41；金融美元债指数周度下跌0.3%，报 248.21。
据中国经济信息社企业外债风险监测系统，本周中资离岸债周度涨幅最大的是中国奥园发行的中资美元债券（CAPG 0% 9/30/28），周度上涨188.89%，报6.50。
据中国经济信息社企业外债风险监测系统，本周中资离岸债周度跌幅最大的是绿地控股发行的中资美元债券（GRNLHK PERP），周度下跌39.74%，报7.05。
基准利差：
截至北京时间 6月27日18 时，中美10年期基准国债利差扩大至260.11bp，较前一周缩小13.94bp。
评级异动：
违约与展期： 无
本周市场要闻
国内要闻：
1.财政部：5月全国发行新增专项债券4432亿元
财政部6月27日公布2025年5月地方政府债券发行和债务余额情况显示，2025年5月，全国发行新增债券4919亿元，其中一般债券487亿元、专项债券4432亿元。全国发行再融资债券2876亿元，其中一般债券2113亿元、专项债券763亿元。合计，全国发行地方政府债券7795亿元，其中一般债券2600亿元、专项债券5195亿元。
2. 澳交所宣布推出澳门科创债
为积极回应国家科技创新战略的稳步实施，推动澳门债券市场发展，满足境内外科技创新领域企业的境外融资需求，6月27日，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司在2025国际债券论坛活动上宣布推出澳门科技创新债券，并对澳门首个《科创债认证标准》进行发布推荐。
3. 5月末境外机构持有银行间市场债券4.35万亿元
6月24日，中国人民银行上海总部最新发布的2025年5月份境外机构投资银行间债券市场简报显示，截至2025年5月末，境外机构持有银行间市场债券4.35万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.6%。从券种看，境外机构持有国债2.11万亿元，占比48.5%；持有同业存单1.22万亿元，占比28.0%；持有政策性金融债0.84万亿元，占比19.3%。
海外要闻：
1. 美联储7月维持利率不变的概率为79.3%
6月27日，据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为79.3%，降息25个基点的概率为20.7%。美联储9月维持利率不变的概率为6%，累计降息25个基点的概率为74.9%，累计降息50个基点的概率为19.1%
离岸债预警：
1.中骏集团控股公布境外债重组方案，拟化债22.71亿美元
6月26日晚，中骏集团宣布境外债务重组取得重大进展。于2025年6月26日，中骏集团与债权人小组占现有票据未偿还本金总额约30.56%或范围内债务本金额约24.23%，签署重组支持协议。重组支持协议主要条款显示，预期建议重组将处理现有票据和现有贷款，截至2024年12月31日未偿还本金总额约22.71亿美元。
2.融创中国：现有未偿债务约75%持有人已加入境外债重组支持协议
6月24日，融创中国发布公告，于本公告日期，现有债务未偿还本金总额约75%的持有人已加入境外债重组支持协议。公司将适时另行刊发公告，以向公司股东及其他投资者告知有关公司境外债务重组的任何重大进展。
3.金轮天地控股：境外债重组计划获法院认许
6月24日晚，金轮天地控股发布公告称，境外债重组寻求法院认许的呈请已于2025年6月24日进行聆讯，并顺利获得法院认许。认许令已于同日送交登记。于本公告日期，境外债重组计划所有计划条件均已达成，重组计划生效日期已于2025年6月24日落实。
4. 万科：2025年以来已偿付公开债超160亿元
6月27日召开的股东会上，万科高管表示，大股东深铁集团持续给予了公司大力支持。在各方积极支持下，万科2024年完成了约197亿元境内外公开债券的兑付，2025年以来已偿付公开债超160亿元。财报显示，2024年万科融资模式稳步转型，新增融资和再融资948亿元，新增融资综合成本3.54%，新增经营性物业贷293亿元，已上报178个“白名单”项目。
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